Arvopaperistaminen

talous-sanakirja

Arvopaperistaminen on prosessi, jossa epälikvidi rahoitusomaisuus (kuten asunto) muunnetaan likvideemmäksi kiinteätuottoiseksi arvopaperiksi, jossa pankki siirtää luottoriskin (tyypillinen lainasalkku) luottojohdannaisten kautta toiselle vastapuolelle.

Eniten muuttuneet rahoitusvarat ovat asuntolainat. Tämä johtuu siitä, että heidän sopimuksensa sisältävät yleensä lausekkeen, joka sallii tällaisen muutoksen.

Kuvittele, että olet juuri aloittanut yrityksen ostaa ja myydä taloja. Ostat ensimmäisen asuntosi ja vuokraat sen jollekin toiselle. Sinulla ei ehkä ole tarpeeksi rahaa ostaaksesi toisen asunnon. Vuokrasta saamallasi maksulla kestäisit vuosia kerätä tarvitsemasi rahat toisen hankkimiseen. Mitä voisit tehdä, olisi kiinnittää ostamasi koti ja ostaa sillä rahalla toinen asunto.

No, pankit tekevät jotain vastaavaa, mutta kun on kyse asunnon kiinnittämisestä, rahan saamiseksi ne arvopaperistavat sen ja laskevat liikkeeseen kyseisen talon takaamia joukkovelkakirjoja. Eli jos he eivät pysty maksamaan joukkovelkakirjoja pankin kaatumisen vuoksi, näiden joukkovelkakirjojen ostajat pitävät talon.

Siksi hyvä tapa saada lisää likvidejä varoja on arvopaperistaminen.

Arvopaperistaminen ja pankin tase

Arvopaperistamisen käsitteen tai sen anglosaksisen version hyvä ymmärtäminen arvopaperistaminen, esittelemme pankin taseen ja seuraukset, jotka voivat johtaa omaisuuden arvopaperistamiseen.

Omaisuus pankin taseessa

  • Pankin varat koostuvat hyvin pienestä likvidistä osasta, joka on käteistä tai treasury. Loput, jotka muodostavat suuren osan varoista, ovat hyvin vähän likvidejä. Nämä ovat pitkäaikaisia ​​varoja, kutsumme niitä lainasalkuksi, ne ovat perintäoikeuksia, olivatpa ne sitten lainoja tai luottoja, kauppaalennuksia, vahvistusta, factoring-rahoitusta, leasingia, takaisinvuokrausta tai takauksia. Pankin varat edustavat rahaa, jonka se on meille velkaa kansalaisille ja yrityksille, jotka palaamme ajan myötä.

Velat pankin taseessa

  • Vastuu huomioon ottaen tämä muodostuu rahasta, jota kansalaiset ja yritykset lainaavat pankille shekki- tai säästötilien, määräaikaistalletusten, siirtokelpoisten arvopapereiden (sertifikaatit, joukkovelkakirjat, osuudet), shekkien, vekselien, velkakirjojen ja kuittien kautta. . Ne kaikki melko likvidejä, lyhytaikaisia ​​elementtejä.

Varoja ja velkoja vertailemalla näemme, että pitkäaikaiset varat rahoitetaan lyhytaikaisilla veloilla. Tämä olettaa viivettä, tilapäistä yhteensopimattomuutta, joka tunnetaan pankkien slangissa nimellä yhteensopimattomuus.

Arvopaperistamisprosessi

Kuten aiemmin on selitetty, pankin lainasalkusta (taseen omaisuuspuolelle) valitaan joukko omaisuuseriä, jotka vastaavat muunnettavat ominaisuudet ja joilla on samanlainen luonne. Esimerkiksi asuntolainat.

Nämä arvopaperit on ryhmitelty salkkuun tai nippu jotka myydään tätä toimintaa varten perustetulle rahastolle (Fondo de Titulización Hipotecaria, FTH), jota hallinnoi vastaava arvopaperistamisrahastojen rahastoyhtiö. Saamalla pankin tällä tavalla poista epälikvidit varat sen taseesta (suuremmalla riskillä).

The nippu tai salkku siirtyy Hypoteekkiarvopaperistamisrahaston taseen omaisuuspuolelle, joka laskee liikkeeseen joukkovelkakirjoja tästä salkusta ja tarjoaa niitä sijoittajille. Nämä joukkovelkakirjat ovat tunnettuja arvopaperistamislainoja, englanniksi Residential mortage-backed Securities (RMBS), jotka tarjoavat haltijalle koron. Joukkovelkakirjoja on kuitenkin erilaisia ​​arvopaperistettujen omaisuuserien mukaan:

  • Vakuudelliset joukkovelkakirjavelat (CBO): joukkovelkakirjat.
  • Vakuudelliset lainasitoumukset (CLO): lainat.
  • Asuntokiinnitysvakuudelliset arvopaperit (RMBS): asuntolainat.
  • Commercial Mortage-backed Securities (CBMS): kaupalliset kiinnitykset.
  • Omaisuusvakuudelliset arvopaperit (ABS): sisältävät erilaisia ​​omaisuuseriä (esimerkiksi luottokortteja).

Millä rahoilla Kiinnelainojen arvopaperistamisrahasto ostaa pankista asuntolainapaperisalkun?

Rahalla, jonka sijoittajat maksavat ostaakseen arvopaperistettuja joukkovelkakirjoja. Tämä rahamäärä on tarkoitettu arvopaperistamisprosessin aloittaneen pankin kassalle tai käteisvaroihin, mikä merkitsee likviditeetin kirjaamista pankin taseen varoihin.

Miten Kiinnelainojen arvopaperistamisrahasto maksaa korkoa joukkovelkakirjojen haltijoille?

Rahalla, jonka pankki saa lainoista perheiltä, ​​jotka ovat tehneet asuntolainasopimuksen kyseisessä pankissa, ja he kohtaavat maksunsa, pääoman lyhennyksen ja asuntolainan koronmaksun. Pankki vastaanottaa nämä rahat, vaikka ne eivät kuulu sille. Nämä lainat myytiin Mortgage Securitization Fund -rahastolle, joten se siirtää rahat vähennettynä vastaavilla palkkioilla.

Kun näkee, mistä arvopaperistaminen koostuu, se ei vaikuta negatiiviselta prosessilta, vaan omaisuuden kierto vaikuttaa positiivisesti sen kannattavuuteen. Ongelma syntyy, kun asiaankuuluvia riskianalyysejä ei tehdä tai luokituslaitokset eivät luokittele näitä arvopapereita riittävästi. Koska arvopaperistetut omaisuussalkut koostuivat eri riskitasoisista lainoista.

Pääpiirteet arvopaperistamisprosessista

Tunnisteet:  Argentiina laukku Espanja 

Mielenkiintoisia Artikkeleita

add