Tehokas salkun raja

talous-sanakirja

Tehokas salkun raja on joukko markkinoiden tehokkaimpia salkkuja, toisin sanoen sellaisia, jotka tarjoavat suurimman odotetun tuoton eri riskitasojen mukaan (tai pienimmän riskin odotetulle tuotto-odotukselle).

Se esitetään graafisesti käyränä, jossa mikä tahansa salkku, joka ei ole rajaviivan yläpuolella, ei ole tehokas, ja siksi se ottaa tarpeettomia riskejä tai saa pienemmän tuoton kuin se voisi saada oletettuun riskiin nähden.

Siksi tehokas salkun raja edustaa optimaalista suhdetta, jonka löydämme sijoitussalkussa volatiliteetin ja kannattavuuden välillä, toisin sanoen niiden etujen välillä, joita sijoittaja voi saada, ja niiden riskien välillä, joita hänen on kohdattava tehdäkseen niin.

Graafinen esitys tehokkaan salkun rajasta

Rahoitusmaailmassa riskien ja kannattavuuden välillä on yleensä positiivinen suhde, mitä korkeampi kannattavuus, sitä suurempi riski, sillä jos hankkeessa on suurempi mahdollisuus kärsiä tappioita, velallisen on tarjottava suurempia etuja velkojille, ja muuten rahoituksen saaminen on erittäin vaikeaa. Tehokkaiden salkkujen rajalla riskittömät varat ovat salkkuja, joiden varianssi on pieni ja jotka sijaitsevat rajan vasemmalla puolella. Riskin kasvaessa kannattavuus kasvaa.

Tämä riskin (jonka taloudessa mitataan tavallisesti volatiliteettia, jota edustaa keskihajonta) ja kannattavuuden (prosenttiosuutena sijoitetun nimellismäärästä) välinen suhde voidaan esittää graafisesti salkun tehokasta rajaa kuvaavalla käyrällä (sininen viiva kaaviossa edellä). Tätä käyrää kutsutaan myös "Markowitzin rajaksi", ja se toimii viitteenä tehtäessä rationaalisia päätöksiä investointiprojekteista.

Markowitzin malli

Kaikille salkuille ja tilanteille ei ole yhteistä Markowitzin rajaa, koska jokaisessa tapauksessa arvot muuttuvat markkinatilanteen mukaan. Jos pienemmän riskin omaisuus tarjoaa tuoton lähellä nollaa, tämä painaa käyrää alas ja pakottaa sijoittajat ottamaan enemmän riskejä saadakseen saman tuoton kuin ennen.

Lopuksi on tärkeää huomauttaa, että markkinatilanne (eli kannattavuuden ja riskin suhde, jolle kaikki toimijat ovat alttiina) määrittää käyrän muodon, mutta siitä lähtien jokainen sijoittaja päättää. mihin kohtaan Markowitzin rajalla sinun tulisi sijoittaa itsesi. Näin ollen, kun konservatiivisimmat etsivät positioita käyrän vasemmalta vyöhykkeeltä (jossa volatiliteetti on lähempänä nollaa), ne, jotka eivät pidä riskeistä vähemmän, tekevät sen oikealta, etsiessään parempaa kannattavuutta jopa mahdollisen kärsii suurempia menetyksiä.

Tunnisteet:  johdannaiset talous-sanakirja kulkee 

Mielenkiintoisia Artikkeleita

add