Myytävä bonus

talous-sanakirja

Lunastusvelkakirjalaina on joukkovelkakirjalaina, joka sisältää haltijan implisiittisen oikeuden palauttaa joukkovelkakirja liikkeeseenlaskijalle ennalta määrättynä päivänä tiettyyn hintaan, jota kutsutaan jälleenmyyntihinnaksi.

Lunastusvelkakirjalainat ovat yleensä joukkovelkakirjoja, joiden maturiteetti on erittäin pitkä. Siksi liikkeeseenlaskija laskee markkinoille tämäntyyppisiä joukkovelkakirjoja sijoittaakseen erittäin pitkäaikaisia ​​joukkovelkakirjoja ja samalla tyydyttääkseen ostajia.

Esimerkki bonuksesta

Oletetaan 20 vuoden joukkovelkakirjalaina, jonka nimellisarvo on 100 % ja joka voidaan myydä 5 vuoden korolla ja 7 %:lla. Oletetaan, että 5 vuoden kuluttua yrityksen tilanne huononee. Korko, jolla tämän yrityksen joukkovelkakirjalainaa vaihdetaan, tulee 10 %:ksi. Omistaja myy joukkovelkakirjat, koska markkinoilla he maksavat sillä hetkellä korkeampaa korkoa.

Päinvastoin, jos korkoa alennetaan yrityksen tilanteen paranemisen vuoksi, haltija ei käytä oikeuttaan myydä joukkovelkakirjalaina. Mikäli yritys parantaa taloudellista tilannettaan ja tarjoaa 3 % joukkovelkakirjalainoja, haltija ei myy joukkovelkakirjaansa. He maksavat sinulle paljon korkeamman kupongin (7 %) markkinoilla kyseisenä päivänä vallinneen 3 prosentin sijaan.

Miksi yritys laskee liikkeeseen lunastuskelpoisia joukkovelkakirjoja?

Lunastettavien joukkovelkakirjojen tapauksessa etu on sijoittajalla. Hän omistaa option ja koska hänellä on oikeus tiettyyn päivämäärään myydä joukkovelkakirjat, hän voi käyttää tätä oikeuttaan. Hän käyttää tätä oikeuttaan, jos olosuhteet ovat suotuisat.

Syy siihen, miksi yritys voisi laskea liikkeeseen tämäntyyppisiä joukkovelkakirjoja, on rahoittaa itsensä halvemmalla. Eli jos yrityksenä annan sijoittajalle etuja tasapainottaakseni, joudun maksamaan hänelle vähemmän. Yritys säästää taloudellisia kuluja. Jos 5 vuoden joukkovelkakirjalaina maksaa 3 % vuodessa, lunastusvelkakirja maksaa varmasti vähemmän. Joka tapauksessa on erittäin harvinaista nähdä tämän tyyppisiä joukkovelkakirjalainoja. Hiljaiset joukkovelkakirjalainat löytyvät todennäköisemmin.

Putable-sidosten kuperuus

Lunastusvelkakirjalainan kuperuus on pienempi kuin tavallisen joukkovelkakirjalainan, kun se lähestyy asetettua hintaa tai myyntihintaa. Esimerkiksi, jos joukkovelkakirja ostetaan 100:lla ja se antaa 5 % vuodessa, ja myyntihinta on 95. Mikä tahansa, jonka hinta putoaa alle 95:n, ei muuta joukkovelkakirjalainan kestoa, joten kupera pysyy tässä hinnassa vakiona. . Duraatio ei laske, koska oletetaan, että sijoittaja käyttää optiotaan myydä joukkovelkakirjalaina liikkeeseenlaskijalle, kun hinta laskee 95:een. Koska joukkovelkakirjalainan hinta-tuottosuhde on käänteinen, saan enemmän tuottoa, jos myy joukkovelkakirja kiinteään hintaan ja ostan velkakirjoja uudelleen. Kesto (punainen katkoviiva) olisi optiottoman joukkovelkakirjalainan kesto.

Tunnisteet:  lausunto muu kulttuuri 

Mielenkiintoisia Artikkeleita

add
close

Suosittu Viestiä

talous-sanakirja

Matemaattinen analyysi

talous-sanakirja

Pidättäytyminen

talous-sanakirja

Pallopaperi

talous-sanakirja

Ostoprosessi