Joukkovelkakirjalainan haltija

laukku

Joukkovelkakirjalainan haltija on mikä tahansa edustaja, joka omistaa joukkovelkakirjalainan. Näin ollen heitä pidetään kyseisen joukkovelkakirjalainan liikkeeseen laskeneen yrityksen tai valtion velkoina.

Joukkovelkakirjalaina on lainasopimus liikkeeseenlaskijan ja sijoittajan välillä. Lainan ehdot velvoittavat liikkeeseenlaskijan maksamaan lainatun määrän (pääoman) tiettynä päivänä. Sijoittaja (joukkovelkakirjalainan haltija) ansaitsee yleensä tietyn koron ajoittain. Joukkovelkakirjalainanhaltijat voivat ostaa joukkovelkakirjalainansa sekä ensimarkkinoilta (suoraan liikkeeseenlaskijalta) että jälkimarkkinoilta (joukkovelkakirjamarkkinoilta).

Yhteenvetona joukkovelkakirjalainan haltija on luonnollinen henkilö tai oikeushenkilö, jolla on joukkovelkakirja. Eli se on joukkovelkakirjalainan haltija.

Joukkovelkakirjojen haltijoiden oikeudet

Toisin kuin osakkeenomistajat, joukkovelkakirjojen haltijoilla on vain taloudelliset oikeudet:

  • Oikeus saada määräaikaisia ​​maksuja. Nämä säännölliset maksut ovat kuponkeja, ja ne vastaanotetaan, kun joukkovelkakirja on hallussa.
  • Oikeus saada sijoituksen pääoma liikkeeseenlaskuhetkellä asetettuna päivänä ja ehdoin.
  • Etuoikeus yrityksen omaisuuteen konkurssitilanteessa. Toisin sanoen, jos yritys joutuu myymään tai likvidoimaan omaisuutensa, saadut rahat menevät joukkovelkakirjalainan omistajille ennen osakkeenomistajia.

Joukkovelkakirjojen haltijoiden edut

Yleisesti joukkovelkakirjalainanomistajien asemaa pidetään osakkeenomistajien asemaa turvallisempana, koska konkurssitapauksessa on etuoikeus liikkeeseenlaskijan omaisuuteen.

Toisaalta joukkovelkakirjalainan haltijat nauttivat myös suuremmasta varmuudesta vastaanottaessaan maksuja. Sekä määrä että päivämäärät, jolloin he saavat pääoman ja koron (kupongit), määräytyvät siitä hetkestä lähtien, kun joukkovelkakirja lasketaan liikkeeseen. Lopuksi joukkovelkakirjalainanhaltijat voivat myös hyötyä arvopaperiensa arvonnoususta jälkimarkkinoilla. Liikkeeseenlaskija tai markkinat voivat antaa nämä uudelleenarvostukset.

  • Liikkeeseenlaskijan toimesta: Jos liikkeeseenlaskija parantaa luottokelpoisuuttaan, eli lisää kykyään maksaa lainan maksu, vähentämällä maksukyvyttömyyden riskiä, ​​joukkovelkakirjalainan hinta nousee ja siksi joukkovelkakirjalainan haltija voisi hyötyä sen myymisestä markkinoilla. .
  • Markkinapuolella: Jos markkinakorko laskee, joukkovelkakirjalainan tarjoama tuotto tulee suhteellisesti houkuttelevammaksi, joten sen listaushinta nousee.

Joukkovelkakirjojen haltijoiden riskit

Vaikka joukkovelkakirjalainanhaltijoiden asema on periaatteessa osakkeenomistajien asemaa turvallisempi, he ovat myös liikkeeseenlaskijan taloudellisen elinkelpoisuuden alaisia. Toisin sanoen joukkovelkakirjalainan haltija voi menettää 100 % sijoitetusta pääomasta, jos kyseinen yritys tai valtio menisi konkurssiin eikä sillä olisi varaa maksaa.

Toisaalta joukkovelkakirjalainan tarjoama korko ei välttämättä riitä kattamaan inflaation vaikutusta. Jos hinnat nousevat 4 % ja joukkovelkakirjalaina maksaa 3 %:n kuponkikorkoa, on joukkovelkakirjalainan haltijalla nettopääomamenetys reaalisesti. Sama tapahtuisi siinä tapauksessa, että joukkovelkakirja on ulkomaan valuutan määräinen, ja jälkimmäinen heikkenee suhteessa paikalliseen valuuttaan.

Lopuksi joukkovelkakirjalainanhaltijat kohtaavat vielä kolme riskiä, ​​jos he haluavat myydä arvopaperinsa jälkimarkkinoilla ennen eräpäivää. Huolimatta siitä, heikkeneekö liikkeeseenlaskijan luottoluokitus tai nousevat korot, joukkovelkakirjalainan haltija voi myydä arvopaperinsa vain ostohintaa halvemmalla. Samoin jos kyseinen joukkovelkakirjalaina on epälikvidi, sen välitön myynti voitaisiin toteuttaa vain hyväksymällä merkittävä alennus.

Esimerkki sijoittamisesta joukkovelkakirjalainan haltijana

Joukkovelkakirjasijoittaja kohtaa kaksi sijoitusmahdollisuutta, yrityksen XYZ ja toisen maan ABC:n liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan. Molempien joukkovelkakirjalainojen nimellisarvo on 1 000 euroa ja duraatio 10 vuotta. Arvostettuaan joukkovelkakirjat sijoittaja saa molemmat tuotot. Yrityslaina tarjoaa 4 % vuodessa ja valtio 1 %.

Mikä on paras vaihtoehto joukkovelkakirjalainan haltijalle?

Parhaan päätöksen tekemiseksi joukkovelkakirjalainan haltijan on riskinsietokykynsä huomioimisen lisäksi arvioitava molempien sijoitusten tuottavuus-riskibinomiaali. Periaatteessa valtion joukkovelkakirjalaina on turvallisempi kuin yrityslaina, ja siksi se tarjoaa alhaisemman tuoton. Siksi joukkovelkakirjalainan haltijan tehtävänä tulee olla analysoida, kompensoiko XYZ-yhtiölainan tarjoama 3 prosenttiyksikön (4 % -1 %) poikkeuksellinen tuotto (riskipreemio) siihen liittyvää poikkeuksellista riskiä.

Tunnisteet:  Kolumbia talous-sanakirja vertailuja 

Mielenkiintoisia Artikkeleita

add
close

Suosittu Viestiä

talous-sanakirja

Perintövero

talous-sanakirja

Vuotuinen kannattavuus

talous-sanakirja

PERT-kaavio