Miksi raaka-aineiden hinnat nousevat?

esittää

Raaka-aineiden hintojen nousu ei ole pysähtynyt viime kuukausina ja näyttää uhkaavan alkavaa maailmantalouden elpymistä. Mikä on tämän historiallisen hintojen nousun takana? Mitkä voivat olla sen seuraukset? Tässä artikkelissa analysoimme sitä.

Viime viikkoina raaka-aineiden hintojen nousu ei ole pysähtynyt. Jos tarkastelemme tärkeimpiä taloudellisia indikaattoreita, jotka seuraavat näiden välttämättömien tavaroiden hintojen kehitystä missä tahansa taloudessa, voimme nähdä, kuinka voimakas talouden elpyminen on käynnistänyt kysynnän, niin kauan kuin raaka-aineiden hinta on laukaissut sen mukana. .

Raaka-ainekriisistä kärsivä Eurooppa odottaa edelleen maltillistumista vähentääkseen sille ominaisen riippuvuuden aiheuttamia vahinkoja. Yhdysvallat on edelleen hyvin tietoinen maksimiarvoja merkitsevän kuluttajahintaindeksin kehityksestä, ja tämä johtaa siihen, että se alkaa pienentyä etuajassa. Meksiko on puolestaan ​​jo aloittanut ärsykkeiden poistamisen.

Ja kuten tiedämme, maailmalla on edessään hintojen nousu, joka uhkaa alipääomaisten liikemiesten kannattavuutta, muuten pandemian vaikutusten vuoksi.

Sellaisen skenaarion edessä katsotaanpa, mistä tämä hintojen nousu johtuu!

Mikä on raaka-aineiden rooli taloudessa?

"On selvää, että jos yritykset päättävät valmistaa enemmän vaatteita, ne vaativat tavarantoimittajiltaan enemmän puuvillaa."

Ensimmäinen asia, joka meidän on ymmärrettävä, on, että raaka-aineet ovat ennen kaikkea tuotantotekijä. Toisin sanoen raaka-aineita käytetään muiden tuotteiden valmistukseen, joten se ei ole valmis kulutushyödyke. Tämä tarkoittaa, että niiden määränpää ei ole loppukuluttaja, vaan muut sektorit, jotka puolestaan ​​tekevät niistä kulutushyödykkeitä, joita kuluttajat myöhemmin ostavat.

Siksi suurten teknisten muutosten puuttuessa voidaan sanoa, että kulutustavaroiden tuotanto vaikuttaa suoraan raaka-aineiden kysyntään. Jos otetaan esimerkkinä tekstiiliteollisuus, on selvää, että jos yritykset päättävät valmistaa enemmän vaatteita, ne vaativat tavarantoimittajiltaan myös enemmän puuvillaa tai muita tekstiilituotannon raaka-aineita. No, kuten on selvää, tämä markkinoilla myytävä vaate on aiemmin syntynyt käyttämällä yhtä tai useampaa raaka-ainetta.

Toisin sanoen kysyntä ja tarjonta ovat tässä tapauksessa saman kolikon kaksi puolta. Ottaen huomioon, että edellisen tekstiiliteollisuuden esimerkin perusteella kulutustavaroiden tarjonta määrää yleensä raaka-aineiden kysynnän, kuten voimme nähdä.

Siksi, ennen kuin kommentoimme tätä, katsotaanpa ensin mitä kulutustavaroissa tapahtuu, jotta nähdään, voimmeko löytää selityksen tälle historialliselle hintojen nousulle.

Ärsykkeisiin perustuva palautuminen

"Monien tekijöiden yhteisvaikutus on johtanut kysynnän voimakkaaseen elpymiseen monilla sektoreilla, erityisesti kulutukseen liittyvillä sektoreilla."

Katsotaanpa ensin maailmantalouden näkymiä.

Vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla toiminnan jyrkän laskun edessä hallitukset ympäri maailmaa ovat päättäneet vauhdittaa talouden elpymistä ekspansiivisella talouspolitiikalla tai niin kutsutulla elvytyksellä. Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) kommentin mukaisesti rikkaiden maiden vastaus oli keskimäärin noin 7 prosenttia BKT:sta; kun taas esimerkiksi Latinalaisen Amerikan nousevissa talouksissa vastaus oli lähes 3 %. Yhdysvalloissa resurssien mobilisointi oli 11 prosenttia BKT:sta.

Kuten näemme, maat ovat vastanneet voimakkailla finanssipoliittisilla reaktioilla, jotka eivät ole yllättäen aktivoineet kysyntää.

Lähde: BBC.

On siis huomattava, että nämä politiikat ovat hyvin erilaisia ​​ja voivat olla sekä verotuksellisia (mm. sosiaalimenoja koskevat ohjelmat, infrastruktuurisuunnitelmat) että rahapoliittista (rahapohjan laajentaminen ja luotonantoa helpottava).

Lähde: BBC.

Lisäksi emme saa unohtaa, että monet perheet päättivät vähentää kulutustaan ​​vuonna 2020 ja käyttävät nyt osan säästämissään. Todiste tästä ovat säästämisprosentit, jotka nousivat pilviin pandemian myötä. Seuraavassa kaaviossa näkyy eurooppalaisten kotitalouksien säästämisaste pandemian aikana, joka koki korkeimman vuosineljänneksen kasvun ensimmäisellä neljänneksellä. Toisella vuosineljänneksellä tämä luku oli kuitenkin 24,6 %, mikä on suurin osuus koko historiallisista sarjoista, ylittäen ensimmäisellä neljänneksellä rekisteröidyn 16,6 % ja asettaen Eurostatin julkaisemien tietojen mukaan uuden säästöennätyksen.

Lähde: Eurostat.

Kaikkien näiden tekijöiden yhteisvaikutus on johtanut kysynnän voimakkaaseen elpymiseen monilla, erityisesti kulutukseen liittyvillä sektoreilla. Esimerkiksi Yhdysvalloissa vähittäismyynti jatkaa nousuaan ja on jo 18 % kesäkuun 2020 tason yläpuolella. Kiinassa on samankaltainen trendi, jossa kasvua edellisvuoteen on 12,1 %.

Tällä tavoin voimme löytää yleistä kasvua monilla toimialoilla, kuten viestintätekniikan tai rakentamisen alalla. Jopa aloilla, joihin hallituksen rajoitukset vaikuttavat voimakkaasti, kuten matkailuun tai vieraanvaraisuuteen, näemme myös elpymisen merkkejä, kun kieltoja lievennetään.

The ralli raaka-aineista

"Aiemmin mainitsemamme tulos on ollut raaka-aineiden hintojen nousu, joista osa erottuu erityisesti."

Kuten alla olevasta kaaviosta nähdään, joka näyttää Bloomberg Commodity Indexin – raaka-aineiden yleisen hinnan arvioimiseen käytetyn indeksin –, edellä mainitsemamme tämän tekijän yhdistelmän tulos on ollut hinnan nousu. raaka-aineista, joista osa erottuu erityisesti.

Teknologiasektori näyttää esimerkiksi nostavan kuparin, alumiinin, nikkelin, sinkin ja tinan hintoja. Rakentamisen ja joidenkin teollisuudenalojen elpyminen voi puolestaan ​​lisätä raudan, puun ja lyijyn kysyntää.

Lähde: Bloomberg.

Voimme myös havaita uusiutumattomien energialähteiden hintojen kasvavaa kehitystä.

Tässä mielessä on syytä huomata, että vaikka tiedotusvälineissä eniten mainitaan öljy ja maakaasu, eniten hinnat ovat nousseet kivihiilen osalta. Maailmassa, jossa kaikki hallitukset olettavat pyrkivänsä vähentämään hiilidioksidipäästöjä, tämä tosiasia saattaa tuntua ristiriitaiselta, mutta älkäämme unohtako, että hiileen ovat vaikuttaneet sellaiset tekijät kuin Kiinan kysynnän kasvu, erityisen kuuma kesä Euroopassa tai hiilidioksidipäästöjen lisääntyminen. CO2-päästöoikeuksien hinnat.

Elintarvikkeiden hintojen nousu on jonkin verran maltillisempaa, vaikka se johtuu osittain siitä, että näiden tuotteiden kysyntä ei laskenut niin paljon vuonna 2020. Tämä tarkoittaa, että lähtökohta on korkeampi kuin energian tai metallien, niiden suhteellinen lisäys on pienempi. Tästä syystä emme näe tällä alalla niin voimakasta kasvua kuin tiettyjen tuotteiden, kuten maissin, kahvin tai soijapapujen, merkittävän kasvun.

Mitä klassinen taloustiede sanoo siitä?

«Monet yrittäjät pelkäävät kustannusten nousun uhkaavan yrityksensä kannattavuutta

Luonnollisesti tällainen laaja raaka-aineiden hintojen nousu on herättänyt huolta liikemiehissä ympäri maailmaa, ja monet heistä pelkäävät tämän johtavan kustannusten nousuun. Kuten näissä tapauksissa usein tapahtuu, monet yritykset saattavat joutua valitsemaan näiden lisäkustannusten omaksumisen, hintojen ylläpitämisen ja voittomarginaalin uhraamisen välillä tai hinnan nostamisen välillä yrittääkseen säästää voittojaan jopa asiakkaiden menettämisen kustannuksella.

Tämä dilemma on vielä ongelmallisempi yrityksille, joiden projektit ovat riippuvaisia ​​ulkoisesta lainasta tai valtion elvytyssuunnitelmista, koska niillä on riski, että niiden kustannukset nousevat pilviin budjetin yläpuolelle ja alkurahoitus jää riittämättömäksi. Esimerkiksi infrastruktuurihankkeet tai asuntorakentaminen voivat joutua tähän tilanteeseen lähitulevaisuudessa, kuten useat näiden alojen analyytikot ovat jo varoittaneet.

Monet taloustieteilijät varoittavat myös mahdollisuudesta, että tämä kustannusten nousu johtaa automaattisesti kaikkien kuluttajahintojen yleiseen nousuun. Hänen klassisen koulukunnan kehittämän ja nykyään laajasti hyväksytyn näkemyksen mukaan hinnat muodostuvat lisäämällä tuotantokustannukset voittomarginaaliin kussakin tuotantoprosessin vaiheessa. Kuten on loogista, tämän hypoteesin mukaan mahdollinen kustannusten nousu siirtyisi kokonaan kuluttajalle vastaavan hinnankorotuksen kautta.

Jos käytämme tätä lähestymistapaa nykytilanteen analysointiin, voimme nopeasti päätellä, että kuluttajahinnat ovat nousussa raaka-aineiden hintojen nousun seurauksena. Ongelmana on, että se ei auta meitä ollenkaan ymmärtämään, miksi raaka-aineet ovat yhä kalliimpia, mikä pakottaa meidät turvautumaan vaihtoehtoiseen hypoteesiin.

Vaihtoehtoinen lähestymistapa: Itävallan näkemys

"Taloustieteessä on aina vaikeaa määrittää syy-suhdetta täydellisellä varmuudella, mutta käsillä olevien tietojen perusteella näyttää siltä, ​​​​että Misesin kehittämä malli on täysin käyttökelpoinen."

Itävaltalainen taloustieteilijä Ludwig von Mises ehdotti 1900-luvun alussa käänteistä suhdetta. Toisin sanoen kuluttajahinnat määräävät tuotantokustannukset, eivät päinvastoin, kuten klassinen koulukunta uskoo.

Tästä näkökulmasta yrittäjät arvioivat hinnan, jonka heidän asiakkaat ovat valmiita maksamaan, ja näiden ennusteiden mukaisesti muokkaavat tuotantoaan. Tällä tavoin kulutustavaroiden kysynnän kasvaessa niiden hinnat pyrkivät nousemaan, mikä kannustaa yrityksiä laajentamaan näiden tuotteiden tarjontaa.

Tapahtuu, että lisäämällä kulutustavaroiden tuotantoa yritykset tarvitsevat lisää raaka-aineita, mikä lisää niiden kysyntää ja nostaa hintoja. Näin tuotteen loppukuluttajien mieltymykset voivat päätyä määräämään suurelta osin sen tuotantokustannukset; koska hintaliikkeet voivat siirtyä tuotantosyklin alkuun asti, vaikuttaen jopa raaka-aineisiin.

Vaikka monet taloustieteilijät ovat eri mieltä tästä mallista, on kiistatonta, että tässä tapauksessa se näyttää selittävän paljon vakuuttavammin hyödykemarkkinoilla näkemämme hintojen nousun.

Jos toistetaan tapahtumia kronologisesti, nähdään, että ensimmäinen tapahtuma, jonka näimme, oli elvytyssuunnitelmien soveltaminen, rahan määrän kasvu ja kotitalouksien menojen elpyminen vuoden 2020 lopussa. Jo vuoden 2021 ensimmäisinä kuukausina kasvussa oli tuotanto. sellaisilla aloilla kuin rakentaminen ja teollisuus. Tämän vuoden toisella neljänneksellä ralli raaka-aineista.

Taloustieteessä on aina vaikeaa määrittää kausaalista yhteyttä täydellisellä varmuudella, mutta käsillä olevien tietojen perusteella näyttää siltä, ​​että Misesin kehittämä malli on täysin käyttökelpoinen. Mainitsemiemme tapahtumien peräkkäisyys sekä hintojen ja tuotannon synergia voivat osoittaa tämän. Se on yhtä helppoa kuin pisteiden yhdistäminen.

Mitä voimme odottaa tulevaisuudessa?

"On selvää, että yleinen raaka-aineiden hintojen nousu on vaarassa muodostua ongelmaksi monille aloille ja suureksi mahdollisuudeksi muille."

Vielä vaikeampaa on ennustaa tämän hintakehityksen kehitystä, erityisesti johtuen erilaisista tekijöistä, jotka voivat aiheuttaa odottamattomia vaikutuksia.

Ajattele esimerkiksi, että terveystilanteen heikkeneminen voi johtaa taloutta rajoittaviin toimenpiteisiin, jotka voivat kääntää tuotannon ja hintojen nousukierron. Jotain vastaavaa voi tapahtua, jos kulutus kasvaa odotusten alapuolelle ja yritykset joutuvat hillitsemään laajentumissuunnitelmiaan.

Myös tarjontapuolella oli nähtävissä muutoksia, vaikka raaka-aineiden hinnannousu luo lähtökohtaisesti kannustimia tuotannon lisäämiseen. Syynä on se, että monia luonnonvaroja voidaan hyödyntää vain tietyllä vauhdilla, jota voidaan parhaimmillaan nopeuttaa suurten investointien kustannuksella. Tästä syystä joillakin yrityksillä ei ehkä ole aikaa täydentää varastojaan samalla nopeudella, jolla ne toimittavat tuotteitaan, ja tämä voi pitää hinnat korkealla lisäämättä tuotantoa samassa määrin.

Keskuspankkien mukaan tämän kasvun odotetaan kuitenkin olevan ohimenevää kasvua. Raaka-aineiden kokemaan nousuun vaikuttavat myös toimitusketjujen leikkaukset, merirahdin hintojen nousu (70 % maailman tavaroista liikkuu meritse) sekä muut aiemmin mainitsemattomat tekijät. Kasvu, joka, kuten sanoimme, voi alkaa hidastua tulevina kuukausina, kunhan tarjonta ja kysyntä vakiintuvat, molemmat muuttujat mukautuvat covidin jälkeiseen aikaan.

Joka tapauksessa on selvää, että yleinen raaka-aineiden hintojen nousu on vaarassa muodostua ongelmaksi monille aloille ja suureksi mahdollisuudeksi muille. Tästä syystä voimme tänään nähdä, kuinka uutiset heijastelevat monien yrittäjien huolta siitä uhkasta, jota tämä aiheuttaa heidän hankkeidensa kannattavuudelle.

Se saattaa tuntua ironiselta, mutta on uteliasta seurata, kuinka hallitukset käynnistävät talouden kasvusuunnitelmia tuotannon uudelleenaktivoimiseksi ja onnistuessaan yrittäjät valittavat itse tuottamiensa kustannusten noususta. Yksi aikamme monista paradokseista, joka osoittaa, että Misesin työ ja taloudellinen keskustelu ovat edelleen täysin päteviä vuosisataa myöhemminkin.

Tunnisteet:  talous-sanakirja Argentiina vertailuja 

Mielenkiintoisia Artikkeleita

add